- CATS
- Posts
- The Crypto Insider #74: Cum e Vitalik
The Crypto Insider #74: Cum e Vitalik
Disclaimer: Tot ceea ce scriem in newsletterul “The Crypto Insider” e o radiografie a industriei asa cum o vedem noi, prin prisma informatiilor care sunt publice pentru toata lumea. Nu suntem in masura sa dam sfaturi investitionale.
Multi dintre voi m-ati intrebat cum e Vitalik atunci cand camerele se opresc asa ca voi profita de newsletter-ul de astazi pentru a va raspunde.
Omul e un geniu aruncat intr-o natura involburata iar geniile joaca in propria liga, greu de definit si inteles de catre noi, oamenii de rand. Candva asta ma deranja fara a realiza ca problema era la mine, la nestiinta mea.
In preajma lui Vitalik te simti de multe ori ca si cum ai dat nas in nas cu Jean Paul Sartre si Raymond Aaron cand puneau la Paris bazele existentialismului: intelegi cuvintele rostite, nu pricepi sensul lor sau ce vor sa insemne puse unele langa altele. Ai sentimentul de legacy in the making, dar nu stii de ce.
Crypto fiind o industrie inca mica si emergenta e mereu in cautare de idoli pe care sa ii poarte pe steag in timpul marsului. Plecand de la asta, vorbeam cu Bogdan de la Barnbridge despre faptul ca nimeni nu e mai presus de critica facuta cu argumente obiective si ca pupatul in cur in mod gratuit aduce mari deservicii nu doar in punctul in care este industria acum, dar si in general.
Vitalik nu mi-a parut genul care ar cauta sa primeasca laudele cuiva. Are probabil, asemenea tuturor, propriul ego si dorinta de a fi admirat, dar daca ar fi sa pariez, as spune ca e cel mai modest miliardar al lumii asteia.
Imbracat mereu simplu si cu un ceas care pare a fi mai degraba surpriza de la un ou Kinder, VB e mai degraba timid si introvertit atunci cand e in public. Asta a fost si cea mai mare provocare a interviului: sa gasesc metoda prin care sa il fac sa se relaxeze pentru a putea discuta as deep as possible despre lucruri care conteaza. In pregatirea intrevederii am urmarit peste 12 ore de interviuri si i-am citit o sumedenie de postari de pe blog-ul personal. Mi-am gasit si modelul de urmat: interviul cu Lex Fridman.
Stiam in detaliu care e mimica fetei si gestica obisnuita relaxarii buteriniene si m-a bucurat mult sa vad ca dupa primele 10-15 minute am intrat intr-un ritm sustinut din care a iesit un material interesant.
Nu am starstruck si nu mi-au placut niciodata pozele. O poza cu Cristiano Ronaldo nu inseamna decat ca ai avut norocul sa te intersectezi cu el. Nu ai, practic, niciun merit. O dezbatere de peste o ora e altceva pentru ca desi peste 2 saptamani nimeni nu isi va mai aminti mare lucru, ramai cu informatii si cu impactul proximitatii unei gandiri extrem de bine articulate.
All in one, smecheria a fost posibila pentru ca Stakeborg cu tot ce inseamna in prezent brand-ul asta. Eu am fost doar vocea si interfata si o spun fara a incerca sa va sensibilizez. Chiar asa m-am simtit.
Stay safe,
V
==========================
Primii pasi in crypto: Ce este un Insurance Fund
In industria Crypto Derivatives, exchange-urile utilizeaza diferite metode pentru a proteja investitorii si pentru a acoperi pierderile pozitiilor falimentare.
Insurance Funds se numara printre acestea si pot fi vazute ca reprezentand mijloace de aparare impotriva lichidarii contractului in tranzactionarea cu leverage.
Pur si simplu, exchange-urile le utilizeaza si le intretin pentru a se asigura ca investitorii de succes isi primesc integral profiturile, dar si pentru a preveni falimentul in cazul lichidarilor.
Scopul lor principal este de a evita auto-deleverage liquidations (ADL) sau lichidarile de contrapartida.
Intr-un ADL, exchange-ul selecteaza acei traders clasati in oponenta, ca profitabilitate si leverage. Pozitiile investitorilor situate in oponenta sunt apoi lichidate automat, pentru a o acoperi pe cea a investitorului care pierde.
Intr-un astfel de caz, pozitiile profitabile opuse, cu high leverage, au sanse mai mari de a primi lichidari de contrapartida. Aici intervine fondul de asigurare, deoarece foloseste garantia din comisioanele utilizatorilor non falimentari pentru a acoperi pierderile celor falimentari.
Cum pot creste Insurance Funds
Pentru a intelege de ce tranzactiile cu leverage au nevoie de un fond de asigurare si mai ales cum creste un astfel de fond, trebuie mai intai sa aruncam o privire asupra celor trei preturi pe care le poate avea o pozitie in acest tip de tranzactionare, si anume:
Pretul de lichidare - la care se declanseaza lichidarea pozitiei.
Pretul de faliment - la care o pozitie a suferit pierderi egale cu garantia sa.
Pretul de inchidere - la care o pozitie poate fi efectiv inchisa.
Daca pretul de lichidare a unei pozitii depaseste pretul de faliment, pozitia este inchisa si lichidata. O parte din marja ramasa este de obicei adaugata la fondul de asigurare, astfel incat un fond de asigurare creste din contributiile conturilor lichidate.
Cu toate acestea, respectivele fonduri pot fi finantate si din alte surse, cum ar fi comisioanele de exchange si penalitatile de lichidare.
Pe de alta parte, daca pretul de lichidare a unei pozitii este mai mic decat pretul de faliment, fondul de asigurare va acoperi pierderea.
Exchange-uri care au si fonduri mari de asigurare ar fi BitMEX, OKex, Huobi si Binance. In 2019, fondul de asigurari OKex a crescut cu peste 1000%, de la 156, la 2000 BTC, deoarece volumele de tranzactionare au crescut semnificativ. Din septembrie 2021, Binance detine o pozitie de top, intrucat are un sold al fondului de asigurari de aproximativ 447 milioane USDT.
Avantaje si Dezavantaje ale fondurilor de asigurare
Cel mai mare avantaj al fondurilor de asigurare este chiar scopul lor: acestea acopera orice pierdere neasteptata din tranzactionarea cu leverage. In plus, isi propun sa evite aparitia unor mecanisme perturbatoare, cum ar fi socialized loss methods, deci confiscarile, si ADL-urile. In cazul unui sistem ce include socialized loss methods, pierderile inregistrate de pozitiile falimentare sunt acoperite de toti acei traders care realizeaza profit.
Totusi, fondurile de asigurare nu sunt lipsite de dezavantaje. Unele exchange-uri nu mentioneaza niste reguli clare cu privire la lichidare si se pot angaja in practici de lichidare agresive. In astfel de cazuri, este posibil ca fondurile de asigurare sa nu fie transparente si sa creasca necontrolat.
Chiar daca un Insurance Fund de proportii adauga un nou layer de siguranta pentru investitori, unul de dimensiuni considerabile ar putea fi vazut deci ca semn al unor mecanisme de lichidare agresive.
In acelasi timp, atunci cand foloseste un exchange cu un fond de asigurare limitat, un investitor trebuie sa fie constient de faptul ca garantiile financiare ale acestuia pot fi insuficiente pentru a-l proteja impotriva miscarilor adverse ale pietei.
Concluzie
Insurance Funds sunt create pentru a proteja investitorii. Chiar daca in cazul exchange-urilor crypto, astfel de fonduri nu sunt in prezent la fel de robuste ca cele ale exchange-urilor traditionale, ele asigura un anumit nivel de siguranta pentru utilizatori. Aceste fonduri ar trebui mentinute si utilizate ca o masura de protectie a celor angajati in trading crypto si ar trebui sa creasca controlat.
Daca planuiti sa investiti, este intotdeauna cel mai sigur sa faceti unele cercetari despre un exchange, inainte de a-l utiliza.
Cele care au reguli clare de lichidare au si mai putine sanse sa includa mecanisme de lichidare agresive sau sa utilizeze fondul de asigurare ca pe un asset ce poate fi monetizat.
====
Animatia zilei: Permissioned vs Permissionless
Mada.
========================
The Altcoin Pulse
1. Elrond achizitioneaza firma Twispay, detinatoarea primei licente de e-money din Romania. Tranzactia reprezinta un pas spre oferirea cardurilor preplatite si a conturilor IBAN.
2. $1bn funding for 1bn crypto users: CZ anunta un fond de $1bn pentru dezvoltarea atat a ecosistemului BSC, cat si a infrastructurii blockchain in general.
3. Implementarea PoA 2.0 a mainnetului VeChain intra in urmatoarea faza.
4. Rari Capital dubleaza TVL de pe platforma la $1bn in doua saptamani. Unul dintre features-urile apreciate il reprezinta Fuse, un protocol de lending si borrowing care ofera flexibilitate in alegerea tuturor parametrilor.
5. Morningstar Ventures anunta o linie de finantare de $15m pentru sprijinul si promovarea proiectelor ce folosesc platforma Elrond. Initiativa include deschiderea unui incubator in Dubai, iar primul proiect ce va primi fonduri este holoride, un start-up german specializat in solutii de entertainment XR pentru interiorul autovehiculelor.
==================
Interesting Headlines
1. Interviul lui Vlad cu Vitalik de la The Stakeborg Talks analizat de presa de specialitate.
2. Coinbase anunta planurile de lansare a propriei platforme de NFTs. Exista un waitlist pentru early bird access.
3. Ultima saptamana s-a remarcat prin net flow-uri de $226m in fondurile de active digitale urmarite de CoinShares. Bitcoin a dominat mediul investitional, cu un volum net de $225m, iar dintre alts Solana si Cardano au atras cele mai multe fonduri. Este a 8-a saptamana de fluxuri pozitive (intrari>iesiri), insumand $638m in acest interval de timp.
MTD=month-to-date (Octombrie), YTD=year-to-date, AUM=active totale.
4. FTX.US ofera acces pe marketplace-ul propriu si NFTurilor mintate extern pe Solana.
5. SUA devine principalul teren fertil pentru minerit BTC dupa ban-ul din China si are un market share de 35.4%, urmata de Kazakhstan si Rusia cu cote de piata de 18% si 11%, respectiv.
6. Un think-tank din Elvetia anunta o initiativa de creare a unui dialog in interiorul comunitatii crypto locale in legatura cu adaugarea Bitcoin la rezervele federale.
7. SBF renunta la prerogativele executive pe care le avea la firma de trading si investitii Alameda Research pentru a se concentra pe dezvoltarea FTX.
8. Stripe deschide angajarile pentru formarea unei noi echipe crypto dedicate dezvoltarii sistemului de plati in Web 3.0.
9. ConsenSys, una dintre cele mai mari companii ce dezvolta tools pentru developeri si aplicatii pe Ethereum (printre care MetaMask sau Infura), desfasoara o runda de finantare de $250m la o evaluare de $3bn.
==================
Altcoin overview si posibilitate de staking prin Stakeborg Labs: Agoric - JavaScript smart contract platform
Dupa ce au reusit sa stranga $4m in 2019 de la fonduri precum Polychain Capital, MetaSable Capital si Outlier Ventures, Agoric se pregateste sa lanseze mult asteptatul mainnet.
Agoric este un proof-of-stake chain ce utilizeaza smart contracts securizate scrise in Javascript (cel mai popular limbaj de programare din lume) avand utilizare principala in DeFi.
Dupa un incentivized testnet ce a inceput in Martie 2021 si ce inca este in desfasurare, Agoric planuieste sa lanseze Mainnet Phase 0 - Soft Launch (Cosmos SDK Layer-1 cu staking si guvernanta) in aceasta luna. Un roadmap cu fazele de lansare este prezentat mai jos, iar mai multe detalii sunt disponibile aici.
Economia ecosistemului Agoric se bazeaza pe doua tokenuri: RUN si BLD.
RUN este un stable local currency legat (pegged) de USD si este utilizat, in principal, ca mijloc de plata pentru executarea tranzactiilor de pe chain. RUN poate fi mintat de un utilizator pe baza unui colateral adus in protocol, iar stabilitatea este asigurata de un AMM.
BLD este tokenul responsabil cu securitatea infrastructurii, avand functii de staking, governance si descentralizare. Fee-urile platite in RUN vor sprijini activitatile de staking si securitate a infrastructurii. Detinatorii de BLD vor avea drept de vot asupra propunerilor diverselor initiative de imbunatatire si dezvoltare a platformei.
Ceea ce ne-a atras atentia la Agoric este echipa foarte tehnica si experimentata din spate condusa de Dean Tribble si Mark S. Miller (pionieri ce fac cercetare in distributed systems din 2000, inainte de "blockchain" era) - Agoric Open System papers.
Daca proiectul va surade, odata cu lansarea mainnetului, vom oferi servicii de staking non-custodiary pentru cei ce au cumparat BLD la sale sau cei ce vor cumpara din market.
Agoric Telegram channel: link
==================
Tweet of the week: memorabil.
Business book of the week: As a Man Thinketh by James Allen. Fundamentala.
Youtube channel we enjoy watching: Oprim transmisia pentru a share-ui ceva important pentru tara.
Reply