The Crypto Insider PRO #16: Turam motoarele!

Disclaimer: Tot ceea ce scriem in newsletterul “The Crypto Insider PRO” e o radiografie a industriei asa cum o vedem noi, prin prisma informatiilor care sunt publice pentru toata lumea. Nu suntem in masura sa dam sfaturi investitionale nimanui, prin urmare ceea ce faceti cu propriul capital este o decizie personala.

Inainte de toate, un aspect tehnic: pentru ca e-mailul e destul de lung, Google il va taia si va afisa un mesaj pe care trebuie sa dati click pentru a vedea tot e-mailul intr-o noua fereastra.

Inca de cand am discutat despre oportunitatea unui newsletter am stiut ca membershipul PRO nu va fi doar un alt newsletter ceva mai avansat ci un free pass spre toate tool-urile pe care Stakeborg le va construi in viitor. Asa a aparut market update-ul din fiecare vineri si, in acelasi sens, vom lansa in curand o video recapitulare saptamanala a celor mai importante stiri din crypto. In nu mai mult de 10 minute, vei putea fi la curent cu tot ceea ce trebuie sa stii pentru a face fata discutiilor cu prietenii tai :)

Discutia lui Vlad cu Vitalik se indreapta spre 35k de views iar cele mai interesante idei au ajuns in Cointelegraph, Cryptoslate sau investing.com. Vazand succesul la care ati contribuit si voi din plin, ne-am hotarat ca Stakeborg Talks in engleza sa devina o constanta astfel ca in saptamanile urmatoare o sa vedeti cele mai tari nume din crypto vorbind pentru prima data unei comunitati din Romania.

In alte ordine de idei, maine va iesi un The Stakeborg Talks ceva mai special pentru ca am filmat cu Vlad mai degraba freestyle decat structurat. Am vrut sa vedeti cu totii care e atmosfera atunci cand emitem ipoteze si dezbatem idei in propriul laborator. Pariind pe noi, practic pariati pe capacitatea intregii echipe de la Stakeborg de a decela binele de rau, de a identifica noile directii din viitorul crypto, de a alege misiunea si a construi whatever it's needed to make that future happen.

Anuntul pe care il vom face maine va vizeaza in primul rand pe voi, subscriberii PRO, pentru ca sunteti primii care vor face pasul cu noi intr-o noua era. E drumul de la educatie la legacy; De la celula la intreg; De la "pentru cativa" la "in slujba cator mai multi"; de la teorie la executie.

Sa aveti la indemana, pentru saptamana viitoare, o adresa erc-20.

R

=================================

The Boring $tuff

Personal, am fost dintotdeauna un om al vremurilor proaste. Imi place sa fiu underdog si sa inving in ciuda tuturor sanselor care se intrevedeau a fi potrivnice. Probabil de asta si sunt rapidist :)

Genul asta de market fit m-a ajutat in crypto pentru ca atunci cand mai toata lumea e deznadajduita reusesc sa ma mentin lucid, sa dau la o parte emotia din piata si sa imi gasesc argumente cat mai obiective pentru propriile decizii. Sunt ca pestele in apa.

Asta e motivul pentru care nu am o problema sa recunosc ca bull run-urile, precum cel care sta sa reinceapa, imi cam vin pe dos. Senzatia ca fac bani atat cei care merita cat si intamplatii mi se pare putin meritocratic, dar si periculos. Sa faci bani fara ca sa intelegi de ce e primul pas pentru a-ti creste sansele sa ii pierzi imediat ce magia se spulbera. Vreau ca toti sa castigam daca se poate, dar fara a pierde lectiile.

Citeam de curand ca analfabetismul functional in Romania depaseste 50%. Putem specula ca analfabetismul financiar/investitional e si mai ridicat fara frica de a gresi. Daca citesti randurile astea in mod cert esti o exceptie si sper sa ramanem cu totii astfel si pe masura ce vom vedea portofoliile noastre creascand fara ca noi sa contribuim in mod activ si direct la aceasta apreciere.

Crypto e o sansa unica pentru generatia noastra si e de datoria noastra, a celor care deja intelegem asta, sa ii facem si pe altii sa constientizeze ca poate fi life-changing, la propriu.

Stay safe,

V

==========

Stay Curious

Cum te poate ajuta un DAO sa beneficiezi de o particica dintr-un NFT?

La unele lucruri nu mai putem avea acces de unii singuri. Pentru ca nu mai sunt accesibile, in primul rand dpdv financiar. La altele (probabil ca) nici nu am vrea sa avem acces de unii singuri. Iar in cele multe cazuri, intreaga umanitate ar avea de pierdut daca o singura persoana ar avea acces la un lucru/obiect/etc. Cum ar fi de exemplu un album care a fost scos intr-un singur exemplar si ale carei piese nu au fost ascultate niciodata. Dar, inainte de asta, sa trecem rapid prin istoria unei povesti care deja e cea mai mare din categoria ei, dar uitandu-ne peste ani, s-ar putea ca acum sa fi parut un copil de 7 zile.

Ce este PleasrDAO? Totul a pornit de la un tweet, pe 25 martie. Iar povestea de mai jos ne arata ce pot insemna 7 luni in crypto. Adica in NFTs. Adica in DAO.

@pplpleasr a crescut in perioada pe care o cunoastem toti drept DeFi Summer, fiind recunoscuta ca artista OG a DeFi, dupa ce a creat opere de arta pentru Aave, Sushiswap, Uniswap, Yearn, Pickle, etc. Dupa tweet-ul in care ea anunta ca scoate la licitatie, impreuna cu Uniswap, sub forma unui NFT, animatia facuta pentru cei din urma, mai multi oameni din DeFi au inceput miscarea, despre care nu stiau ca o sa devina o miscare. Au avut cateva ore la dispozitie inainte sa se incheie licitatia, s-au organizat pe un grup de Telegram(e fix ca in povestile alea in care cineva scrie un plan de business pe un servetel - doar ca la nivelul anului 2021), si, desi erau pe fusuri orare diferite, era vineri, unii erau la cina, etc., au reusit sa stranga ceva ETH, sa participe si sa castige licitatia pentru 310 ETH - mai mult de 500k $ la vremea aceea(1.25 milioane azi).

Evident ca acest efort a devenit titlu de stiri prin The Block, The Defiant sau Bankless, fiind cea mai scumpa vanzare din istoria Foundation de catre o femeie artist. In plus, tot ETH-ul fiind donat catre ONG-uri care sustin minoritatile, a aratat ca nu e vorba despre indivizi si individualism, ci despre miscari.

Abia dupa ce au castigat licitatia au pornit oficial si DAO-ul, caruia i-au dat numele artistei - PleasrDAO. Iar tokenul, ce nume mai inspirat putea sa aiba decat $PEEPS?! Printre membrii fondatori sunt artisti, devi, investitori, sau degens, majoritatea anon, dar si dintre cei mai cunoscuti, care au dat greutate, iar lista completa o gasiti aici. Si acum, in continuare ce? Dupa ce s-a pus in miscare toata energia asta si comunitatile au nevoie sa fie inspirate inainte sa se alature si sa inspire la randul lor?

Pe 15 aprilie, Edward Snowden isi lansa la licitiatie singurul NFT creat de el pana atunci: Stay Free, hotararea instantei prin care se atesta ca supravegherea in masa facuta de NSA a incalcat legea. Cei de la PleasrDAO au stiut ca si acest NFT trebuie sa fie al lor. Din nou, cu o poveste pe ultima suta de metri(in ultimele 4 minute de licitatie au obtinut un imprumut de 2.5 milioane $ - de la un anon), au reusit sa castige si aceasta licitatie, pentru 2224 ETH - 5.5 milioane $ la vremea respectiva, si devenea clar ca DAOs nu sunt aici sa se joace, ci sa schimbe mindset-uri. PleasrDAO, care a devenit si inspiratie pentru altii, sta in spatele valorilor comunitate, libertate si descentralizare.

In iunie, PleasrDAO a cumparat poza initiala de la care a inceput toata MEME povestea cu Dogecoin. Evident, sub forma de NFT. Pentru 4 milioane de $:

Dar apoi, folosind fractional.art , au impartit NFT-ul in ~ 17 miliarde de tokeni ERC-20, in ceea ce avea sa devina in industrie, descris de expresia Mona Lisa a internetului, care a fost impartita oamenilor. Pentru ca da, Mona Lisa nu poate fi impartita in bucati, dar un NFT da. Inclusiv Mona Lisa originala, daca cineva (Louvre-ul), o transforma in NFT si o fractionalizeaza. In septembrie, MEME-ul Doge cumparat pentru 4 milioane de $ valora peste 300 milioane. Pentru ca, unde-s multi, puterea creste. Toata povestea, aici.

Dar, pana unde se poate duce un DAO? Si care sunt regulile? Regulile vin din comunitate, sub forma de propuneri, iar abia apoi, daca se voteaza - tot de catre comunitate, devin reguli. Asa se intampla ca PleasrDAO a decis sa cumpere ceva, care poate fi considerat un NFT si IRL. Si anume Once Upon a Time in Shaolin, al 7-lea album lansat de catre Wu-Tang, intr-un singur exemplar, pe 2 CD-uri, care nu poate fi comercializat pana in anul 2108.

Albumul a fost creat ca un manifest al formatiei impotriva intermediarilor care se pun intre artisti si fani si reusesc sa acapereze majoritatea profiturilor, doar pentru ca...asa se face.

Albumul cu 31 piese a fost cumparat cu 2 milioane de $, in anul 2015 la o licitatie, pe care a castigat-o un personaj dubios din farma, Martin Shkreli, facand-o cea mai scumpa bucata de muzica vanduta vreodata. Ulterior, “Pharma Bro”, a amenintat ca va distruge albumul, insa karma never sleeps, acesta fiind arestat pentru frauda in 2018, condamnat la 7 ani de inchisoare, iar bunurile, printre care si albumul, fiindu-i confiscate si preluate in posesia statului american. Dar cum sa cumperi ceva ca un DAO, de la statul american, folosind crypto? Nu poti. Asa ca faci tot ce e posibil pentru a reusi, chiar daca asta inseamna sa faci cash out, sa vinzi ETH-ul, sa gasesti parteneriatele necesare si sa mergi cu o echipa inarmata sa cumperi cu 4 milioane de $ albumul muzical despre care probabil s-a vorbit cel mai mult, fiind o enigma, in ultimii ani.

Nu doar asta, dar cei de la PleasrDAO, vor sa puna in piata albumul mai devreme decat era prevazut in contractul initial, adica dupa anul 2100, prin simplul fapt ca viziunea celor de la Wu Tang ar deveni realitate, neexistand intermediari intre arta lor si fani. Vor reusi? Nu stiu, dar pana atunci,

Ramaneti curiosi,

Endi

=================

Prin ochi institutionali

Index funds – un primer, vol. II

Acest text vine in continuarea articolului “Index funds – un primer si un overview al inceputurilor lor in sfera crypto” din newsletterul PRO #4. Ne vom uita mai pe larg la avantajele si unele consideratii privind investitia intr-un index fund, cresterea lor exponentiala in spatiul investitional traditional si vom analiza un exemplu despre cum poate fi urmarita performanta acestuia in crypto.

Quick recap

Indexul este un instrument folosit pentru a reprezenta si masura performanta unui portofoliu de active. Indexurile pot fi de mai multe feluri: generale / market indexes (S&P 500, FTSE 100, DAX 40) sau specifice, axate pe anumite industrii ori segmente ale pietei (CRSP U.S. Small Cap Growth Index – un index format din companii small-cap listate pe bursele din SUA cu perspective mari de crestere, XLE – un index format din companiile de energie listate pe S&P 500).

Indexul nu reprezinta un vehicul investitional. Investitorii ce cauta expunerea pe un index aloca fondurile intr-un index fund. Un index fund are ca scop definit ca randamentul acestuia sa urmareasca cat mai exact randamentul indexului. Index funds-urile (si mai “recent” aparutele ETFs ce trackuiesc un index) au popularizat ideea investitionala de a urmari randamentul pietei sau al unui segment de piata (passive investing).

In practica, anumite fonduri aleg uneori sa investeasca doar intr-un numar reprezentativ de active din index – acest numar reprezentand un % mare ca valoare din index. De asemenea, un manager de fond poate fi mai mult / mai putin increzator in randamentul anumitor active din index si va alege o alocare mai mare / mai mica in fondul manageriat de el. Datorita acestui lucru, dar si a altor factori (cheltuielile administrative aferente fondului ce sunt extrase din totalul activelor din portofoliu, expunere prin derivate, nivelul de cash neinvestit, s.a.) pot exista mici diferente intre randamentul unui index si randamentul unui fond ce urmareste acel index.

Avantaje si anumite consideratii

Un produs ca un index fund se adreseaza atat noilor intrati in crypto, cat si investitorilor mai experimentati. Acesta aduce investitorilor beneficiile unui cos de active diversificat, ce urmareste evolutia pietei crypto sau a unui segment al acesteia. Portofoliul este transparent si atent selectionat de un manager de fond. Avantajele unei investitii includ:

• Diversificare: index funds-urile contin un portofoliu de mai multe active si reduc volatilitatea si riscul investitional de a fi expus pe unul / un numar redus de active.

• Un building block in construirea portofoliului: ii poate aduce unui investitor expunerea cautata pe un anumit segment al pietei si ii poate elibera timp (si fonduri) pentru a investi in alte sectoare.

• Salveaza timpul aferent research-ului si inmaneaza acest task in mainile unei echipe de management profesioniste.

• Grad sporit de transparenta: un on-chain index fund are un grad sporit de transparenta fata de unul traditional.

• Fee-uri mai mici decat o strategie mai activa.

Printre consideratiile referitoare la o astfel de investitie amintim ca este o investitie tip pasiv si, dupa cum vom vedea mai jos, intrece in randament o buna parte din fondurile manageriate activ. Insa, in orice an / pe alt timeframe, o parte dintre fondurile manageriate activ vor avea randamente mai bune. Pentru un investitor ce cauta un randament substantial intr-un timp relativ scurt, este posibil ca aceste instrumente sa nu aiba flavourul urmarit. De asemenea, randamentul index funds-urilor este mai mic decat randamentul unor active luate individual, avand in vedere ca scopul primelor este de a oferi expunere diversificata pe mai multe active, o reducere a volatilitatii si un grad de protectie mai mare al investitiei.

Index funds sunt sexy in zona tradFi

Cresterea index funds-urilor in spatiul investitional traditional s-a datorat faptului ca investitorii au realizat ca o strategie pasiva are un randament mai bun decat o investitie intr-un fond manageriat activ (pe un orizont de timp mediu/lung) si vine la pachet cu costuri mai mici. Fondurile in strategii ce urmaresc un index au ajuns la $15tn la finalul anului trecut. Cum am discutat si in articolul precedent, fondurile ce urmaresc un index nu au avut un start foarte bun, iar investitorii erau reticenti in a aloca fonduri catre acestea. Un ciclu prelungit de crestere a pietelor din August 1982 pana in Martie 2000 (cu o crestere medie a pietelor de actiuni de 18% p.a.), un boom in popularitatea ETFurilor si o scadere in interes fata de fondurile active, in special dupa criza financiara din 2007-08, au dus la o explozie in alocarile catre index funds. De mentionat ca exista si index funds in zona strategiilor private, iar aceste fonduri nu sunt listate. Extrapoland un studiu al BlackRock din 2017, aceasta piata este estimata la a fi $10tn (doar in index funds pe equities), ceea ce ar duce la o piata totala de cel putin $25tn sau >60% din S&P 500, ca ordin de marime.

Intarind fundamentele acestui flux masiv de fonduri spre strategiile pasive, intr-un studiu recent, Anu Ganti (Senior Director, S&P Index Investment Strategy) observa ca 94% dintre managerii de fonduri large-cap din SUA au avut randament sub cel al S&P 500 in perioada 2001-2020. Acest underperformance se poate vedea si pe alte segmente. Studiul poate fi citit aici.

Exemplu evolutie index fund in crypto

Pentru a ilustra un exemplu de cum poate fi observata evolutia unui index si utilitatea sa, vom considera un index CRYPTO ce contine patru asseturi: BTC, ETH, LINK si AAVE in procentele din tabelul de mai jos. Vom seta pretul de pornire al indexului la valoarea de $1,000, iar pretul activelor au fost rotunjite.

Astfel, o unitate din CRYPTO (practic $1,000 investiti la momentul T0 de formare al indexului) ii da posibilitatea unui investitor sa aiba expunere pe 0.006 unitati de BTC, 0.075 ETH, 6.667 LINK si 0.303 AAVE. Pe o platforma de on-chain asset management, aceasta expunere de o unitate in CRYPTO este reprezentata de un token.

Vom considera doua cazuri diferite in care piata evolueaza in sus si altul in care piata evolueaza in jos (scaderea de 10% pe AAVE in ambele cazuri este ilustrativa). Tabelul urmator sintetizeaza evolutia indexului in cele doua cazuri – am neglijat feeurile pentru usurinta calculului. De retinut ca indexul pastreaza alocarea initiala (cea setata in cantitatea din fiecare activ). Aceasta alocare este rebalansata conform metodologiei folosite de fiecare manager.

In cele doua cazuri se pot observa avantajele si dezavantajele investitiei: diminuarea riscului investitional prin faptul ca expunerea este pe un numar mai mare de active (vs. o investitie doar in BTC sau Aave) si pe de alta parte un randament mai scazut fata de top performers insa, un randament mai “curat” dpdv al volatilitatii asociate.

Concluzii

Index funds-urile au devenit populare ca raspuns la unele nevoi acute din piata. Aparitia si evolutia index funds-urilor in universul crypto porneste de la aceleasi fundamente si suntem la inceputurile acestei industrii.

Anumite platforme precum TokenSets ofera posibilitatea unui invesitor sa aiba control asupra unitatilor de fond detinute (sunt solutii non-custodial) vs. alte solutii care apeleaza la serviciile de custodie ale unor terte companii (ex. Bitwise foloseste Coinbase).

Razvan

===================

Altcoin Pulse PRO:  League DAO

League DAO este un proiect open source care isi propune sa revolutioneze lumea fantasy sports prin integrarea acestui concept in crypto. In esenta, in fantasy sports sunt adaugate mecanisme de tip play to earn, prin NFT-uri si moneda principala a proiectului, $LEAG.

Ideea din spatele proiectului este una destul de simpla, sa permita userilor sa detina jucatorii pe care ii folosesc in cadrul fantasy footbal, sub forma de NFT-uri, si sa primeasca o parte din rewards pool, in functie de performantele jucatorilor din realitate.

Primul produs din ecosistemul LeagueDAO este Crypto Fantasy Football. Daca doresti sa participi, primul pas este sa mintezi una din cele 5056 de echipe aleatorii, formate din 1 quarterback, 2 running backs, 2 wide receivers, 1 tight end si 2 flex positions, la pretul de 0.03 ETH. Din fondurile care se strang in urma procesului de minting, 80% merg direct intr-un prize pool care va fi folosit pentru a recompensa jucatorii pe durata unui sezon.

Daca am presupune ca toate NFT-urile ar fi cumparate intr-un sezon, am avea un prize pool de 80%, din 5056 x 0.03, deci 121.344 Ether.

Dupa un sistem bazat pe puncte, fiecare castigator va primi un airdrop cu premiul, dupa ce se incheie saptamana de joc. Ulterior, cand se termina un sezon, vei primi o echipa noua la inceputul sezonului viitor, tot sub forma unui NFT. (Pentru ca premiile sa nu fie reduse dupa fiecare sezon jucat, pretul de minting pentru echipe noi va fi marit de la un an, la altul)

Cum functioneaza League DAO?

Produsul are la baza o retea de smart contracts care, prin intermediul unui oracle, declanseaza platile catre detinatorii de NFT-uri, in functie de datele off chain (performantele jucatorilor). La finalul fiecarei saptamani, smart contract-ul responsabil de NFT-uri (atletii din NFL tokenizati) se va actualiza, ca sa reflecte proprietatile atletilor din viata reala.

Pe viitor, pe langa utilitatea NFT-urilor in cadrul jocului, printr-o colaborare cu diversi artisti, fiecare batch de jucatori va avea un avatar unic.

Cum intelegem si din numele proiectului, detinatorii de monede $LEAG vor avea control asupra deciziilor ce tin parametrii ligilor ce urmeaza sa fie lansate (NOMO Leagues). Tot acest sistem de guvernare este un fork al BarnBridge DAO.

Urmatorii pasi sunt de a face acest DAO functional si de a lansa mai multe ligi din cadrul NOMO Fantasy cu diferite formate (Basketball, Hockey, Baseball, etc.).

Moneda $LEAG:

• Total supply 1,000,000,000

Utilitate:

• Pentru a participa la DAO

• Staking

• Yield Farming (Poti folosi ILV, BOND, XYZ, IONX, LINK, SNX, ENTR, SUSHI pentru farming de LEAG)

Concluzie:

Momentan LeagueDAO este la inceput de drum, asa ca inca nu putem trage foarte multe concluzii legate de proiect. Putem totusi sa ne uitam la cateva cifre si sa trasam paralele cu viziunea echipei.

Avem aproximativ 60 de milioane de jucatori fantasy sports in US si Canada, intr-o piata evaluata la peste 20 de miliarde de dolari, in 2021. Daca reusesti sa contruiesti o economie atractiva in jurul acestui produs si sa lucrezi constant la marketing si vizibilitate, dar si sa targhetezi exact persoanele care te intereseaza, poti crea o comunitate in jurul proiectului care va creste exponential (in teorie).

Aspectul de play to earn este piesa principala a proiectului si, cred eu, elementul in jurul caruia vor incerca sa construiasca. Ramane de vazut cum vor evolua in urmatoarele luni si atunci vom putea sti, daca e un proiect de viitor sau va ramane in umbra cu o comunitatea prea mica pentru a fi sustenabil.

Hustle with passion.

Andrei

=================================